Andreessen Horowitz推薦閱讀的一篇文章：12 Things I Learned from Chris Dixon about Startups。作者：微軟高級主管Tren Griffin，他之前是私募股權投資公司Eagle River(Craig McCaw建立)合伙人，也是五本書的作者。我覺得非常棒的一篇文章，但奇長無比，我試著對它按中國閱讀習慣做了翻譯簡寫。
1，“如果每個人都喜歡你的點子，我可能會擔心這個點子的前瞻性不夠。”
任何想創業的人，都應該是在找一個“被錯誤定價的機會”，雖然市場很快會自動糾正消除這種機會，但總有一個經濟體，它明顯充滿不確定性，而這些經濟體，就是創業者尋找機會的最優秀區域。
通常而言，大企業會對信息流通已經很充分的地方進行投資，Chris Dixon關于這點的原話是：如果所有人都覺得你主意不錯，那可能就是在說：這里不會有明顯利潤。
實際上，所有聰明的投資人也在渴求資產的錯誤定價。這方面，沒有比讀Howard Marks的書更好，他追溯了偏見和封閉意識的源頭：資本剛性、心理學意義上的成功定義，以及從眾行為。市場不是完全有效的，在私人、新興和模糊市場，表現尤其低效。
2，“如何發現一個真正的好點子?這種感覺，就像你需要知道一個秘密，這個秘密Peter Thiel這么形容：一些你相信，但絕大部分人不信的東西。那么你到底要怎么發現?(1)這個領域你比別人更懂;(2)你比別人更清楚問題所在;(3)從獨特的生活經驗中借鑒。”
“我的觀點，有關成功的最好預測是，是否存在著什么像David Lee所說的：‘創始人/市場驗證’這樣的東西。這是指：創始人對自己進入的市場，理解非常深刻;以及人們通常所說的：創始人基本上是在‘人格化’自己產品，業務以及最終的公司。”
這里的意思是：最可能知道“秘密”在哪的人，通常是那些有非常深厚專業知識的人。換句話說，創建產品的最好方法，以及把產品帶向市場和消費者需要的最好方法，絕不是沒有深厚專業知識、不理解技術的人能做到的。
從另一個角度思考這個問題，也就是我們平常說的企業“護城河”，及企業的“可持續競爭優勢”，創始人和創業公司員工，是公司“護城河”的貢獻者，他們給這個“護城河”帶來直接和間接影響。
其它一項能對所在行業進行很深理解的技能則是：你能夠看見一種“現象”的能力：當一些更大東西，凌駕于部分相加的總和時，有些人能通過深刻的專業知識，比其他人更先看到這種潛在機會。
3，“種子投資，以及早期創業，本質上是一件有關‘得到多少優質信息’的事，而幾乎所有信息在此刻，很遺憾，都沒有公布，即你不知道。”
關于商業，本質上，有質量的信息是非常難獲得的，創業公司也是，真正有價值的信息，是那些能幫創業公司找到并創建他們正尋求的定價錯誤機會的信息，可惜的是，“不確定性”在創業早期，基本上就是企業家的朋友。
而偉大風險投資家的任務，就是給企業家支持，幫他們進入到一個網絡，這個網絡，允許企業家去快速及低成本找到他們需要的信息。同樣原則，這種對信息的渴望，也適用風險投資本身，最好的投資人，總是在試圖尋找信息，尤其是那些還沒公開發布的信息。
4，“化腐朽為神奇，被普遍定義為創業點子的意思。但它只是狹義定義，好創業公司的點子，實質是多方面的。這么解釋可能更好：依據世界的發展變化，來考慮延續多年這樣一個時間長度的，多種可能性路徑。”
“最好的創業點子基本有如下特點：(1)既有強者像扔玩具一樣拋棄了它;(2)分拆別人已在做的功能;(3)一開始往往是個愛好;以及/或者(4)經常挑戰社會規范。”
“同時，最好的想法總來源于直接經驗……當你從傳統智慧中區分出你的直接經驗，這里，就是產生最好創業點子的地方。”
案例之一：十分早期階段，“手機”只對商業人士有足夠價值，且這個人群數量很少，開始時，設備裝置很大，我還記得房產經紀人和建筑工地工作的人，是其中最大用戶。基礎設施方面，則需要像西雅圖這樣的城市，才能有三個非常高的塔來送達信號。
最終，手機出現，但非常貴，又重又大。過去時間段，麥肯錫曾有過非常著名的預測：只要“座機”還在，就不可能有人用手機。麥肯錫直接否定了Craig McCaw認為大有價值的東西，當時，Craig McCaw對人類擁有手機后能達到的能力，稱其為“游牧”。
也就是說，當時一些人把手機看成“玩具”，實際情況也差不多：我買第一部手機花了約4000美金，當我在一些公眾場合使用它，我覺得尷尬，因為談到手機大家都會皺眉看你。
5，“比起想出一個好點子。你真正應該關注的是：早期推薦營銷你項目時，實際上你應該去推銷的，是你自己和你的團隊。當然，展示自己的一個最優方式，就是先建立產品原型，這也是為什么這么多風投告訴企業家‘等你有Demo再回來談”的原因。他們對這個產品是否能建立起來其實一點也不懷疑，他們真正疑惑的是：這個東西，是否能由你把它建起來。”
偉大點子當然重要，但團隊的執行能力，比任何一個聰明點子更值得被考慮。許多人看到報紙上又報了什么新產品，總喜歡說：“我第一個想到了這個點子。”但這一點用也沒有，世上最好的想法如果沒有一個團隊去把它做出來，這想法就不會達到山的高度。Chris Dixon說：一個團隊可以證明自己的最好證據，就是執行一些類似Demo的東西;最好證據，是做些類似創建軟件的事，就像古老諺語：空談不如實踐，布丁好不好，一嘗便知。
6，“最聰明的人周末干的事，是其他人十年時間里所有工作日干的事的總和。”“愛好，就是最聰明的人花時間的地方，而這種時間的花費，他們不會用短期財務目標去衡量。”
Chris Dixon不是在說聰明的人周末都在車庫里打乒乓球或棒球，他是指：最聰明的人，正在構建一些像PC、無人機，或更好的搜索引擎這樣的東西。
這里有個關鍵因素是：一種先進技術，對很聰明的人，非常有用，但如果只是使用這些技術，它還沒帶來明顯經濟回報。不過，幾乎不可避免的一個現象是：像“摩爾定律”這種技術驅動的東西，通常有成本較低，及性能足夠高的特征，這也使它從曾經的愛好，變成為一個繁榮的商業技術。
順便說一句，現在要理解摩爾定律或許非常容易，但我要說的是：盡管我已經是當時美國人中非常少數的能理解到摩爾定律威力的人之一，但我，依然低估了摩爾定律每年產生的威力。
7，“這是技術的時代。技術正影響真實世界、交通、住房和醫療及所有一切，而這些領域，往往情況是：監管更嚴格。這個問題，被意識到是嚴重問題才剛剛開始，技術將來發展的十年中，這些問題可能成為決定性問題。”
這是我如何判斷事情的一個案例，即一個人，是否能對未來做出一個真正非共識性的預測，而不是，只基于目前情況做預測。太多風投機構都在隨大流，當其他人早已把機會轉到其他領域，他們才奔向這些趨勢。
要跑贏大盤，一個風險投資者必須思考Howard Marks講的這些話：實現卓越的投資業績，取決于你對價值判斷的洞察力，你必須比別人優秀，這樣，你就必須學習別人還沒學習的東西，你必須能看到和別人不一樣的東西，或對已有東西能比其他人分析得更好。基本上就是這三點的大比拼，為自身利益而與“共識”有些偏差，看起來就像自殺，但偶爾做一做，是非常正確的，這也是讓Chris Dixon所以成為Chris Dixon的原因。
8，“任何向風投展示過項目的人都明白，風投對所謂的‘市場規模’著迷。”“如果你不能指出你是在解決一個市場規模達到10億美金的事，你基本很難從風投那獲得資金。(更小的，如天使和種子基金，也優先考慮市場規模要素，但通常，這種基金會更自由靈活，他們經常性投資那種‘唯一性’-1億美金的市場。”
“如果你和VC使用電子表格爭論市場規模，你早就已經不在辯論桌上。”對早期創業公司，你絕不能依賴定量分析去估計市場規模。創業公司都在對廣泛和長期性的趨勢做賭博，好的風投，能理解這一點。”“那些填補有潛在需求的市場空白，但不真正改變世界的公司，往往有非常扎實的退出變現，他們迫使既得利益者看到一個自己曾錯過的需求，于是做出收購這些創業公司作為回應。”
對尋求必要財務回報的VC，創業公司正試圖解決的潛在市場規模必須巨大。但一方面，如果哪個創業者翻出一個電子表格，并試圖以此做有關市場規模的定量假設，那么基本，會摧毀創業者的信用分數。但另一方面，風投通常不喜歡看到沒映射到現實的、基于不切實際假設的分布曲線，他們確實希望看到不能用非常確定性的東西去界定的市場，但他們希望看見：能支持想象力的盡可能多的相關性事實，不想聽到把各種猜想當事實來談。
9，“有兩種類型的投資者，一種是像Ron Conways這樣的：拼命找好的人才和幫助這些人創建偉大東西來創造價值;另一種，則只想要別人的一片天地。也就是‘創造者’和‘提取者’的差異，你要做的：是避免‘提取者’。”
“創始人常犯的一個錯誤是，把融資這件事看成是交易，但它其實，應該是種非常深刻的關系構建。創始人經常性地只是把錢當成了錢，但錢也分為很多種：聰明的錢、愚蠢的錢、高誠信的錢，以及低誠信的錢。”
特別是在美國，錢根本不是稀缺資源，真正的稀缺資源，是值得資助的初創公司。任何創業公司的收入，將顯著性由網絡中人和資源的介入，而有所提高，如果一個創業公司面臨兩種選擇：1)錢;2)錢+訪問這些資源的權利。那么當然，聰明的創業者會選后者。因為大多數創業公司的競爭環境，要么是贏家通吃，要么是贏家通吃大部分，即使是最小優勢，也可能摘取成功和得到優勢累積。也許有些創始人，會因為一個風險投資人是個非常會向公眾造勢或非常有名的“啦啦隊長”而歡呼，但真正聰明的企業家，會喜歡那種能直接在像招聘或者如何對產品進行定價，以及分銷等非常具體事情上幫上忙的投資人。
10，“VC們有投資組合，他們想大贏，所以寧可要更少彩票;但對創業者，創業就是他生命。假設，現在你融了500萬美金，同時，你有一個5000萬美金的Offer(指有收購邀約，即創業者的退出機會)，企業家通常會想：‘我可以開始另一家公司了。’但風投思維可能是這樣：‘等一下!我們已經投資數十億美元了。’”
Chris Dixon同時是風投也是創業者，在這組問題上，他有雙重同理心。他當然知道：這種情況下風投有緊張感是正確的，但值得討論的一個真正問題是：什么是解決這種緊張感的最好互惠互利方式?首先，需要對其中利害關系做個簡要說明，以下是巴菲特關于投資話題的一個見解：
也就是投資人面臨的情況：
“當然，一些投資策略需要多元化，如果在某個單一交易中存在顯著風險，那么整體風險就該通過投資多個獨立項目來平攤。多數風投采用這種策略，如果你選擇這種賭法，你就需要用一個“輪”的賭盤，這意味大量投資行為會發生，但這，基本是由“概率”決定的賭場，同時，這種模式也拒絕單一、巨大賭博。
另一種情況下，多元化投資也需要發生，即：當投資人不是很懂某個特定業務的經濟特點，只是相信他自己對某個美國產業的興趣而做出投資時。這種情況，投資人也該采取多元化，通過定期投資一些指數基金等等。
但如果你懂行，能理解某個特定具體行業的經濟周期，并已發現5到10個價格合理、且還具備長期競爭優勢的公司，那么傳統多元化的投資方式對你其實是沒意義的。事實上，這種做法只會傷到你投資結果，并提高你風險。我真的很不理解，為什么這種類型的投資人，有時會選擇把錢放進排名自己第20個最喜歡的項目，而不是簡單直接把錢再給到排名自己最喜歡的項目里去，這里的“最喜歡”是指：投資人自己懂這個項目所在行業;目前該項目展現出的風險最小;有最大盈利潛力。”
這是投資人面臨的情況。
但這里還涉及的另一問題是：創始人和創業員工“流動性”(套現)問題。關于這點，最明智的答案需要具體問題具體分析，這里真沒有任何所謂正確公式。
但Fred Wilson寫過一個非常有見地的帖子，他說：“在適當時機，提供給創始人流動性，將激勵創始人去做一個更長期時間的專注，并由此導致一個‘以更大估值退出’的結果。因為與普遍流行的看法相反，實際上，由創始人驅動什么時候公司‘退出’吧，這種情況發生機率，要多于投資人驅動。”
Chis Dixon指出的最重要一點是：如果投資人不是非常有智慧地去處理這類事，極可能制造出緊張對立感，因為現在的創始人，已比以前創始人更聰明，他們能獲得的信息，也比以前更充分，他們會想要一個善解人意并體貼的風投。
11，“如果你沒在每天基礎性的事情上被拒絕過，那么你野心還不夠大。我職業生涯中最有價值的課程，是我想打通技術世界，由此，我向一個大公司申請工作，向創業公司申請工作、向VC機構申請工作，結果，我到處被拒。我有幾分不尋常的背景，我專業學的是哲學，同時我是自學成才的程序員，我從沒想過我職業生涯中最寶貴的經驗，竟然就是厚臉皮，竟然就是我從不會對被拒絕這件事在意。并且事實上，我非常有種地，扭轉了局面并開始擁抱它，所以直到現在的每一天，我都在竭盡全力保持一種狀態，那就是被別人拒絕。”
“銷售”這個行業處理拒絕的能力一直讓我著迷，為什么有些人能在遭受排斥和拒絕后依然契而不舍繼續敲門?為什么有些人能保持長久積極心態并最終促成生意?對一些人，別人的拒絕幾乎就可以讓他崩潰，但其他人，卻能自動充電并最終完成銷售，在我看來，這可能由“先天人格”和“技能組合”這兩個因素決定。
任何情況下，開始一項業務甚至哪怕是創建一個成功的職業生涯，都會遭遇比作為一個銷售員面臨的更糟情況，好多，是你壓根都沒想過的大拋盤。企業家需要不斷去向潛在員工、供應商、經銷商、投資者和消費者推銷自己、自己業務和自己的產品，如果你不能賣也不會賣，那么開始創業可能是不明智的。
12，“在我開始我第一個公司時，一個我認識的非常有經驗的企業家和我說：‘準備好你的胃，接下來五年，你會經常感覺惡心和鬧胃病。結果我確實如此。”
“你要么已開始一家公司，要么還沒。我這里說的‘開始’，是指：你在沒有任何錢、任何幫助、任何相信你的人(除了你關系緊密的朋友和家人)情況下的那種‘開始’。并且你正通過借來的小空間和信用卡債務在建立一個組織;它幾乎必然，被遲到了半小時、實際上完全沒做功課，沒做任何準備就匆匆跑來赴約的傲慢投資人駁回。它也意味著：眼巴巴地看著潛在員工，讓他們放棄安全的工作崗位，拋棄一切，來和你一起干;也意味著：在新聞媒體和博客上，沒有任何人關心你產品，沒有針對你的錯誤，出現哪怕任何一句批評的話，一切無聲無息;也意味著，你晚上睡不著覺，因為擔心現金用完;而即使是在白天，你的胃也像有很多蠕蟲在不停爬動，因為你恐懼，你是否會讓那些非常少數的真正相信你的人失望。”
我是Craig McCaw創建的公司的第三名員工，并且盡管我不是創始人，這也是一次完全改變了我生活的人生經歷。由于我在同一天同時得到兩份Offer，這一天，我記憶尤其深刻。其中一個崗位，是一個建立有些時間了的公司崗位，非常安全;而另一個，則有關創業。我最終的決定是：去經歷生活，我對獲得更多生活經驗的渴望，超過工作崗位能直接提供給我的貨幣報酬的渴望。
Chris Dixon有關錯誤選擇職業生涯的情況，有過一個帖子：“人們往往會系統性地高估短期回報，而不是高估長期回報。這點，在越有野心的人格特質的人那里，表現越明顯。他們的野心，促使他們很難放棄‘反正就在附近，那就向上走一步吧’這樣的欲望。”
曾經有非常多次，我以為我犯了錯，因為我沒有選擇更安全和薪酬回報更高的工作，我幾乎經歷了Chris Dixon在那個帖子里說的所有一切，包括來自不少批評家的攻擊，我經常擔心：其它雇員和我的家人，如果失敗這件事真發生，他們會怎么想。
我想：有關創業公司的傳說，真的是人類商業史上，遠遠還沒有被說或沒有被說透的那一部分傳奇吧。
PS：文章涉及的所有機構和人物，基本是硅谷最頂級機構和投資人：
Andreessen Horowitz：頂級早期投資機構之一;
Chris Dixon：Andreessen Horowitz合伙人;
David Lee：SV Angel合伙人，5月為家人去洛杉磯離開SV Angel，驚動硅谷投資圈;
Ron Conways：SV Angel創始人;硅谷最著名天使，他一個人，基本等同硅谷整個交易流;
Fred Wilson：Lunion Square Venture聯合創始人，紐約投資界最具影響人物之一;
Howard Marks：橡樹資本創始人;也是非常多投資人的偶像;
Tren Griffi：在微軟干了13年，他之前老板Craig McCaw，是美國電信大亨、億萬富豪，經常位列福布斯全球億萬富豪榜;
Peter Thiel：不介紹了，《從零到一》的作者
