本報記者 王 榮 北京報道
如果不是家世界連鎖商業集團有限公司(下稱“家世界集團”)董事長杜廈近日正在大力推銷，將其最后的家底——全部商業地產、物業等資產的100%股權悉數賣給新加坡政府投資有限公司，這個早已垮塌的企業，或許已經被人徹底遺忘。眼看著十幾年來親手打下的江山即將改作他姓，杜廈在感嘆時運不濟之余，或許更多的是懊悔。而被視為資本玩家的杜廈顯然也光環盡退，漸隱到失落的“家世界”里。
擴展隱患
在當年的下海浪潮中，41歲的杜廈放棄南開大學經濟學教授的頭銜，開始在香港炒外匯期貨，這買賣即便是放在20年后的今天也是新潮的。盡管買賣不僅沒有賺到錢，反而讓他負債1500萬港元，然而卻開啟了杜廈的經商大門，也為其日后的道路埋下了伏筆。
2年后杜廈便通過其創辦的克瑞斯房地產公司，利用創新的按揭貸款模式，賺到大約5億人民幣，而后杜廈及時抽身，開始了在中國零售行業這片當時新興的土地上播撒創業種子。
1996年，杜廈組建了全國首家專門經營建筑裝飾材料的大型倉儲式自選超市，此后，又創辦百貨連鎖超市，為1999年成立家世界集團奠定了基礎。
因為對于轉身零售業有過深思熟慮，所以起初的家世界集團立足天津，不輕易跨區域經營，并大力發挖掘物流、IT、倉儲的能力。杜廈讓家世界集團有了抗擊外來零售企業的實力。2004年，居商務部評出的“年度零售連鎖30強”中的第22位，銷售額達到了近50億元人民幣。
然而，光環背后的危機是無法預計的，2004年已然成為家世界集團的頂峰。當國內的零售集團物美、國美等紛紛在香港成功上市后，熟悉資本運作卻沒能上市的杜廈無疑深受觸動。從此，家世界也開始瘋狂地擴張，開始將注意力轉向全國市場，連續在沈陽、石家莊及鄭州開辦連鎖超市，2005年，家世界連鎖店覆蓋了8個省區的16個城市，到了2006年，其門店總數已經超過80家，遍布天津、北京、西安、鄭州、沈陽、蘭州等城市，成為中國北方最大的連鎖集團之一。
“雖然門店數量增加了，可是大多數門店并沒有盈利。”一位曾是家世界連鎖超市的店長對當時家世界集團擴張后的經營狀況頗為擔憂，“虧損的門店拉平盈利門店的利潤。”
事實上，他的擔憂只是家世界集團快速擴張過程中眾多問題之一。隨著門店經營的展開，物流配送系統無法跟上，不能保證貨源，也就無法保證降低成本。因為門店經營不善，加之開店速度過快，資金短缺，拖欠供應商巨額貨款便成了必然。
管理危機
資金的危機是致命的，可是如果能成功上市融資，也就不是問題。然而，世事不會總如人愿，盡管經過2年多的努力，家世界始終沒能上市。不過，此時家世界集團還有花旗銀行、出讓股份、國際私人股權投資等資金來源。“但是，即便是擁有資金，家世界也不能解決本身存在的管理軟肋。”上述家世界連鎖超市那位店長表示。他指出，家世界集團缺乏真正的職業經理人，不懂得如何選擇開設門店的地址、管理門店，所開門店只是規模效應，不是真正為了盈利。“家世界的管理尤其混亂。”
對于管理上的漏洞，杜廈早有察覺。他曾對媒體公開坦承自己的人情管理缺陷，并開始摸索制度化管理。基于長期被神化，防止個人決斷出錯，家世界集團成立了董事會，聘請知名經濟學家擔任獨立董事，并稀釋股權，客觀上避免獨斷專行。杜廈還作為集團董事長兼總裁，與具體負責經營的下屬公司在年初的時候約法三章：在這一年當中每一個公司都是一個利潤中心，職業經理人經營的權力是100%，杜廈不得干預。
為了制度化管理，清除“人情”，杜廈還開始勸退創業元老，這在當時造成了集團內部的混亂。當時離職的經理抱怨很深，直到今天還有人將這次決斷看成是家世界集團隕落的重要原因，認為斥資從國外請來職業經理人，這與在中國零售業起步之初，杜廈派100名員工到海外進修歸來，成為集團中堅力量不同，這些洋經理不僅在溝通上存在問題，也不適應中國零售業的現狀。
事實上，制度化管理設想與實際情況是有差異的。為了上市引進的國際化管理思維和管理團隊，最后不僅被外界看做是生搬硬套，還為家世界集團在其管理的軟肋上再插上一把尖刀。
戰略失敗
在種種壓力下，家世界集團從2006年9月起，把視為生命線的零售業務分時段全部變賣，為兩年來的惡性擴張買單。
起初家世界向建材零售大亨家得寶出售建材超市，回籠資金7億元;其次，將旗下9家超市門店以5000萬元的價格轉讓給山西美特好;截至2007年3月，華潤股份有限公司以37億元收購了家世界家居超市100%的股權，家世界的主業被傾囊售出。至此，“家世界”的招牌轟然倒塌。如今，家世界又在與新加坡政府投資有限公司洽售家世界集團的全部商業地產和物業，家世界集團注定在不久的將來要消失在眾人的視線中。
在家世界集團陷入債務危機之初，杜廈將原因歸結為時運不濟。在他為上市準備了一年之后，國家出臺了限制內地藍籌企業赴港上市的新政策，在他看來，這使得上市在短時間內變成了不可能，從而造成其困難局面。
然而，對于今天的結局，杜廈始終保持著沉默，不再發出聲音。外界的評論卻紛至沓來，杜廈從一開始的資本積累，到后期的大舉甩賣，都被認為是其資本運作的手段。
可是，據了解，上述幾單買賣其實都不合算，而這次拋售商業地產，也不像創業之初因為意識到政策風險及時撤出。此次獲得的大部分資金將用來償還銀行貸款和店鋪回收欠款，最后所剩并不多，20年的時間成本與收益似乎不成比例。
即便是資本運作，也被證明并不高明。有評論指出，杜廈的資本運作戰略是失誤的，為了獲得資本而“盲目”擴張，在零售業大肆擴張時期，從實業到實業再到資本的道路過于僵化和冒險。
背景資料：
家世界發展歷程
1996年，前南開大學經濟學教授杜廈，在天津東麗開發區，建立了全國第一家“建材連鎖經營超市”——家居東麗店。
1999年，家世界連鎖商業集團有限公司正式注冊成立。
2003年，家世界銷售額52.7億元，居全國連鎖企業第19名。
2004年，家世界在商務部評出的“年度零售連鎖30強”中排名第22位，銷售額達到了近50億元人民幣，成為商務部、天津市政府扶持的重點單位之一。
2005年，家世界迅速擴張門店，在北方城市開設了58家連鎖店。
2006年，家世界出現資金鏈條斷裂，供應商大舉討要貨款。
2006年9月，美國最大的建材連鎖企業家得寶以7億元收購家世界旗下建材超市。
2006年11月，家世界將旗下7個分公司的10家連鎖門店出售給山西連鎖超市企業美特好。
2007年3月，華潤集團低調發布消息，宣布其控股公司華潤股份有限公司已經正式簽署協議，全數收購天津家世界連鎖超市有限公司(“家世界超市”)100%的股權。
2008年3月，家世界與新加坡政府投資有限公司進入實質談判階段，新加坡政府投資有限公司擬出資37億元，以獲得家世界集團全部商業地產、物業等資產的100%股權。
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