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上海市深化國資改革促進企業(yè)發(fā)展工作會議今天上午在世博中心召開，這意味著，上海市新一輪國資改革序幕正式拉開。

據(jù)東方網(wǎng)報道，今天的工作會議出席范圍包括了市委、市政府及委辦局的相關(guān)負責(zé)人，市區(qū)兩級國資委及其管理單位黨政負責(zé)人等。

近日，隨著蘭生集團、東浩集團重組，以及上海梅林率先發(fā)布股權(quán)激勵計劃的公告，上海國資國企改革再次廣受關(guān)注，相關(guān)改革意見也有望本周內(nèi)向社會公布。

國企改革是促進經(jīng)濟市場化的關(guān)鍵

東方證券研報提到，三中全會公報中，已經(jīng)確定了國企改革要以市場化為方向，同時也重申了堅持公有制的主體地位，發(fā)揮國有經(jīng)濟主導(dǎo)作用，不斷增強國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力。

國企改革低于預(yù)期嗎？不！在我們與市場主流“私有化”論調(diào)不同，堅持公有制的主體地位，這是中國的社會制度所決定，作為執(zhí)政黨的改革方案，只能是完善社會主義市場經(jīng)濟而非全面否定，其實混合所有制的地位已經(jīng)提高到了前所未有的新高度，最新表述是非公有制經(jīng)濟與公有制經(jīng)濟都是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，具有同等重要的地位，要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟也就意味著民間資本可以更多參與國企經(jīng)營。

重要的是平等待遇和混合所有制，私有化未必會帶來效率的提升，但競爭一定會，公平競爭會真正激發(fā)活力和創(chuàng)造力，因此市場化導(dǎo)向是必然趨勢，而作為市場的參與者之一，國企改革必然會加速推進。

國企改革勢在必行。發(fā)揮國有經(jīng)濟主導(dǎo)作用并不等同于國有企業(yè)主導(dǎo)，也不等同于國有企業(yè)不需要深化改革，不需要完善現(xiàn)代企業(yè)制度，國企存在的弊病需要破解，活力也需要激發(fā)。國有企業(yè)作為政府參與經(jīng)濟活動的微觀主體，是劃分政府與市場的邊界的關(guān)鍵連接點，因此國企改革是促進經(jīng)濟市場化的關(guān)鍵。國企改革事關(guān)公平市場環(huán)境建立，進而決定全社會資源市場化配置的最終實現(xiàn)。

投資邏輯：關(guān)注國企改革四條主線

1) 壟斷性行業(yè)對民資放開，如油氣開發(fā)領(lǐng)域受益的民企等；

2) 一般競爭性行業(yè)，建議關(guān)注治理結(jié)構(gòu)較優(yōu)、競爭力較強、引入了戰(zhàn)略投資者或進行股權(quán)激勵的優(yōu)質(zhì)國企；

3) 對于大集團小公司類的國企，看好資產(chǎn)證券化帶來的并購重組機會；

4) 地方國資的改革實踐中建議關(guān)注上海、北京、廣東等區(qū)域性國企。

三大類公司頗值得投資者關(guān)注：

1.集團資產(chǎn)平臺相關(guān)個股：

錦江集團：錦江股份、錦江投資；

華誼集團：氯堿化工、三愛富、雙錢股份；

百聯(lián)集團：百聯(lián)股份、友誼股份、上海物貿(mào)；

光明集團：光明乳業(yè)、金楓酒業(yè)、海博股份、上海梅林；

電氣集團：上海電氣、上海機電、自儀股份、海立股份、SST中紡；

儀電集團：儀電電子、飛樂音響、飛樂股份。

2.集團資產(chǎn)注入預(yù)期個股：

上海地產(chǎn)集團的中華企業(yè)、金豐投資；上實集團的上實發(fā)展；久事公司的強生控股；城建集團的隧道股份；交運集團的交運股份；建工集團的上海建工；華虹集團的上海貝嶺；蘭生集團的蘭生股份；建材集團的棱光實業(yè)等。

3.區(qū)國資委旗下個股：

金山區(qū)的金山開發(fā)；閘北區(qū)的西藏城投、ST二紡；黃浦區(qū)的老鳳祥、新世界；崇明區(qū)的亞通股份；盧灣區(qū)的益民商業(yè)；靜安區(qū)的上海九百；浦東新區(qū)的上工申貝、浦東建設(shè)。

東方證券研報建議關(guān)注:1)資產(chǎn)整合預(yù)期的蘭生股份(600826,未評級)等;2)引入戰(zhàn)投轉(zhuǎn)型發(fā)展的城投控股(600649,未評級);3)進行外延式擴張做大做強的上海梅林(600073,未評級)、百視通(600637,買入);4)有望通過股權(quán)激勵激發(fā)活力的錦江酒店H股、友誼股份(600827,未評級)等;5)已完成前期改革,進入業(yè)績提升期的上汽集團(600104,買入)、華域汽車(600741,買入)、上海醫(yī)藥(601607,未評級)等。